2009年全球外国直接投资将继续下降

访联合国贸发组织投资与企业司代司长詹晓宁

 

　　流入发达国家的外资因受到金融危机的沉重打击而锐减。

　　如果危机进一步扩大和深化，流入发展中国家的外资也会明显减少，中国吸引外资将面临巨大挑战

　　“2008年全球外国直接投资（FDI）下降了至少20%。”这是联合国贸易和发展组织投资与企业司代司长詹晓宁就金融危机之下的全球FDI发展趋势和前景接受本报记者专访时给出的结论。詹晓宁表示，全球性的经济衰退、增长前景黯淡，信贷紧缩和企业利润下降等因素都对外国直接投资产生了严重影响。根据贸发组织的最新统计，2008年全球外国直接投资流动由2007年的18300亿美元减少至14500亿美元。

　　2008年中国实际利用外资924亿美元，同比增长了23.6%。对此詹晓宁认为，中国的佳绩与全球主要引资大国大幅下降的趋势正好相反，但也遇到了困难，特别是在去年最后一个季度。他预计，2009年中国吸引外资将面临巨大挑战，尤其是吸收出口导向型外资会受到较大影响，包括与服务业出口相关的外资（如服务外包）。但中国仍然是全球外商直接投资的首选地之一，中长期前景仍然看好。他同时预计，中国的对外投资在2009年有望保持在高水平上，2010年以后会有较大增长。

　　跨国并购急剧减少詹晓宁告诉记者，金融危机的直接后果之一是跨国并购受到了严重影响，在2008年全球跨国并购下跌了27.7%。在一些国家，跨国并购交易遇到的困难已经使一些大型私有化项目搁浅。

　　相比之下，绿地投资（新投资和现有设施扩建）目前对这场危机的抵御能力较强。2008年1至9月这类投资的项目数量已经达到11500个，超过了2007年全年登记的数量。因此，尽管第四季度遇到了挫折，2008年全球绿地投资项目的数量比前一年要高。但是各行业最新公布的情况显示，有很多项目已经被取消或推迟，这使得2009年的前景不容乐观。

　　发达国家的外资大幅下降

　　据詹晓宁介绍，各地区和国家的外国直接投资受危机影响的差异很大，导致外资地域分布迅速变化。2008年，金融危机对流向发达国家的外资造成严重的直接打击，而对发展中国家大部分外资的影响是间接的。

　　2008年的数据显示，发达国家吸收外资的总量下降了32.7%。传统吸收外资大国，如英国、法国、德国、意大利、荷兰的外资流入量大幅下降，均超过三成。尽管美国经济受危机影响最为严重，但其外资流入量仅仅下降了5.5%，仍保持在2200亿美元以上的水平。2008年发达国家的跨国并购额也下滑了32.5%，跌破1万亿美元的水平。

　　发展中国家和转型经济体的外资小幅上升

　　与发达国家的情况相反，虽然流入发展中国家和转型经济体的外国直接投资的增幅远远小于2007年，但仍然增长了3.6%。与此同时，发展中国家的跨国并购交易增长了15.7%，特别是在非洲，增长了157%。外资流入非洲的增长水平仍然较高，2008年达16.8%，超过了610亿美元。流入东亚、南亚和东南亚的外资上升了3.3%。流入西亚的外资下降了至少20%，原因是石油需求增长放缓，成本增加和出口收益下降。流入拉丁美洲和加勒比地区的外资表现了对世界经济减缓的强大抵抗力，增长了13%，部分原因是外资流入南美的强劲增长。但是中美洲和加勒比地区吸收的外资下滑了，因为它们对美国经济有高度的依赖性。

　　尽管有金融危机和地区冲突，流入东南欧和独联体国家等转型经济体的外资保持了上扬的趋势，大约增长6.2%，达到了913亿美元的历史新高。

　　全球外资总存量仍稳定增长

　　在以上数据的基础上，詹晓宁的分析特别强调了两点。

　　第一，就全球外国直接投资存量而言，尽管投资急剧放缓和跨国公司经营收缩，但面临危机的全球外资净流量（即投资减去撤资的余数），仍然是正值。相对于全球生产性资产总值而言，目前没有明显迹象表明危机对外资存量的规模有强烈的负面影响。事实上，2008年全球外资总存量增加了9.2%，从2007年的15.2万亿美元增加到了2008年底的16.6万亿美元。

　　第二，外国直接投资对金融危机的抵抗力远强于证券投资和银行借贷之类的其它类型的资金流动。无论是以往的和目前的金融危机及和经济衰退都证明了这一点。其主要原因之一是，由金融和经济危机引发的大规模产业整合为公司以“跳楼价”购买资产和海外拓展提供了良机。

　　他举例说，一些资金充裕的强势跨国公司和主权财富基金，趁势收购低价资产，以增强其国际经营的战略地位。最近日本的金融公司已经收购了几家受金融危机影响的美国金融公司，如野村控股公司收购了莱曼兄弟公司在亚洲和欧洲的业务；三菱UFJ金融集团参股摩根斯坦利。主权财富基金投资的例子也很多，特别是2007年以来以发达国家金融服务业为目标的投资活动。在2008年头10个月，这些基金的跨国并购额已经达到了150亿美元，比2007年全年高出50%。

　　2009年全球FDI会进一步下降谈到今年FDI的发展前景，詹晓宁指出，从短期来看，严重的危机极大地影响到了美欧的金融和非金融部门的很多跨国公司。所以，这些地区的公司会继续撤资和压缩生产规模。流入发达国家的外资将继续受经济下滑的影响。如果危机进一步扩大和深化，流入发展中国家的外资也会明显减少。

　　詹晓宁预计，2009年全球外国直接投资会进一步下降，减幅可能在三、四成左右。由于国际直接投资对经济滑坡和金融危机的抵抗力较强，且各种有利和不利因素交织，2009-2010年间全球FDI的年均流量可能会总体上保持在9000亿美元的水平上。

　　全球FDI的中长期前景仍然光明

　　詹晓宁指出，虽然金融和经济危机对外国直接投资的负面影响在2009年会持续，但是各种有利FDI的因素也会发挥作用并迟早会引发新一轮的国际投资增长。当然，复苏的具体时间取决于几个尚不明朗的因素，包括全球金融和经济危机的严重程度和持续时间、各国政府应对危机政策的有效性、金融体制的稳定和复苏，以及新兴国家跨国公司成为外资增长主要发动机的潜力等。

　　他推论，如果根据世界银行的最新预测，全球经济将在2010年复苏的话（2009年为增长0.9%，2010年将达到3%），全球FDI可能会在2010年下半年恢复增长，其动力是以产业重组为背景的新一轮跨国并购热潮。此类FDI的复苏比“正常”商业周期情况下的复苏速度要快。

　　詹晓宁还指出，新的外资来源正在出现，新兴经济和具有自然资源禀赋的国家似乎正越来越成为外资的新源泉，不论是通过其跨国公司实施的国际化战略，还是通过其主权财富基金的投资活动。南方的跨国公司有可能继续成为活跃的国际投资者，这将有助于促进外资流入发展中国家。主权财富基金大部分都是发展中国家搞的，它们也将越来越多地参与外国直接投资。鉴于这类基金管理的资产规模可观，在3万亿至5万亿美元之间，并可能在2015年达到10万亿美元，它们进行外国直接投资的潜力巨大。2008年10月通过的《圣地亚哥原则》要求增加主权财富基金的透明度，也将有助于消除由于这类基金的快速国际扩张而引起的保护主义倾向。

　　詹晓宁乐观地预测，即使处于危机的时代，许多快速成长的行业也表现了光明的投资前景。如生命科学产业，农业食品产业，新材料，信息和通讯技术，能源以及环境产品等。许多公司仍决心提高其国际化水平，这是未来FDI增长的重要信号。正如贸发组织的《世界投资前景调查》中阐述的，全球大的跨国公司仍然积极地遵循国际化战略，所以中长期外国直接投资会继续增加。

（来源：国际商报）